|
Актуальность темы исследования. Теоретическое и методическое исследование качественных и количественных характеристик стоимости является одной из ключевых задач экономической науки и практики. Важнейшим частным случаем такого исследования является проблема адекватной оценки стоимости предприятия, остро вставшая в России при переходе к рыночной экономике. Насущная необходимость оценки стоимости предприятий, а также недостаточная теоретическая и практическая разработанность проблемы в нашей стране обусловливают актуальность данной работы.
В условиях массового преобразования государственных предприятий в частные и создании новых российские предприятия (равно как и представляющие их акции) сами во все возрастающей степени получают роль товара. Появление и становление рынка предприятий в России вызвано многими процессами, такими как приватизация государственных и муниципальных предприятий, организация аукционов по продаже акций предприятий, привлечение иностранных портфельных и прямых инвестиций, кредитование коммерческими банками, банкротство несостоятельных предприятий и следующая за этим распродажа их имущества, имущественные взаимоотношения между совладельцами предприятий и др.
С дальнейшей активизацией рынка предприятий необходимость в оценке их стоимости станет еще более актуальной. Но и сейчас, когда рынок предприятий еще не развит и сделки купли-продажи предприятий сравнительно немногочисленны, необходимость оценки их активов и потенциала не вызывает сомнений. Нужда в оценке стоимости предприятия возникает в экономической практике во множестве случаев, но однозначно она необходима, когда предприятие становится объектом хозяйственного оборота. Помимо этого, без определения стоимости предприятия не обходится ни одна операция по купле-продаже акций, оценка эффективности
управления, кредитование, страхование, разрешение имущественных споров, налогообложение и т.д. Иными словами, оценка стоимости предприятий требуется во многих областях экономической деятельности, и сферы ее применения будут расширяться по мере развития в России рыночных отношений. Отсюда вытекает потребность в научном осмыслении и практическом внедрении адекватных теоретических и методических подходов к оценке стоимости предприятий.
Степень разработанности проблемы. Проблема теории стоимости находилась в центре внимания ученых-экономистов на протяжении всей истории развития экономической мысли. Рассмотрение факторов, определяющих стоимость товаров, их взаимосвязи с реальными экономическими процессами нашли отражение в работах Аристотеля, Е. Бем-Баверка, Л. Вальраса, Ф. Визера, У. Джевонса, Дж.М. Кейнса, Дж.Б. Кларка, Ксенофонта, К. Маркса, А. Маршалла, К. Менгера, Л. Мизеса, Дж. Милля, Дж.Ст. Милля, В. Парето, В. Петти, Д. Рикардо, Дж. Робинсон, Н.В. Сениора, Ж.С. де Сисмонди, А. Смита, Ж.-Б. Сэя, И. Шумпетера, а также в работах современных зарубежных авторов М. Блауга, П. Брана, С.Л. Брю, Т. Бухгольца, Л. Гаутри, Т. Коупленда, Ф. Модильяни, Р. Хейлброннера, Д. Хикса, К. Эрроу, К. Ямагучи и др.
При разработке проблем, связанных с теорией стоимости и методиками оценки предприятий, большую роль сыграли труды таких получивших международную известность российских ученых, как С.Н. Булгаков, Л.В. Канторович, Н.Д. Кондратьев, В.И. Ленин, В.В. Леонтьев, Е.Г. Слуцкий, М.И. Туган-Барановский, а также современных отечественных исследователей, среди которых можно выделить работы А.В. Аникина, О.Н. Антипиной, А.В. Бузгалина, В.В. Григорьева, А.Г. Грязновой, Г.П. Журавлевой, В.Л. Иноземцева, А.П. Ковалева, СМ. Никитина, Я.А. Певзнера, Д.И. Розенберга, В.И. Сиськова, М.А. Федотовой, Ю.В. Шишкова, Н.С. Шухова и др.
Тем не менее, несмотря на сравнительное обилие экономической литературы по данному вопросу, подавляющее большинство авторов стремится дать ответ в рамках лишь одной из двух плоскостей проблемы.
С одной стороны, многочисленные теоретики прошлого и современности, среди которых в качестве основоположников магистральных подходов выделяются имена величайших экономистов истории, предлагают свое понимание стоимости, природы структуры и порядка, скрытых за потоком экономической деятельности. Обилие предложенных концепций, однако, неравнозначно решенности проблемы. Более того, многие из этих концепций являются, по сути, аксиомами, недоказуемыми утверждениями, отсылающими на недоступный рациональному анализу „метауровень". Именно отсутствие среди всего предложенного целостных, безупречных и, главное, „работающих" на практике ответов ведет к тому, что неизменным для теории стоимости и по сей день остается непрекращающийся научный поиск.
С другой стороны, сферой постоянных исследований, особенно интенсифицировавшихся в последней четверти уходящего столетия, являются прикладные аспекты проблемы стоимости. Предлагаемые методики оценки и результаты их применения не менее разнообразны и противоречивы, чем трактовки сущности стоимости.
Как правило, две вышеозначенные сферы исследований не пересекаются между собой. Между тем, все более ощущается необходимость теоретического осмысления всего комплекса проблем - от понимания факторов, влияющих на стоимость предприятий, до умения определять ее количественно, выражать в рыночных параметрах и принимать грамотные хозяйственные решения на основании сделанных оценок.
В диссертационной работе предпринята попытка объединить результаты исследования существующих на сегодняшний день основных теоретических и прикладных концепций стоимости. Такое объединение представляется уместным, так как с его помощью, через выявление индивидуальных
характеристик, лежащих в основе теоретических и методических подходов, становится возможным установить качество теоретической обоснованности методических разработок, обеспечивающих решение исключительно важных прикладных задач оценки стоимости предприятий.
Объектом диссертационного исследования выступила сфера общественного воспроизводства и товарных отношений и ее особенности в приложении к предприятиям, а его предметом - теоретические и методические аспекты определения стоимости предприятия, ее качественных и количественных характеристик, в том числе в условиях современной российской экономики.
Цель исследования заключалась в уточнении основополагающих характеристик и определения категории стоимости как таковой и стоимости предприятия в частности, а также в выявлении места, роли и функционального значения основных теорий стоимости и прикладных методик оценки предприятий с учетом особенностей их применения в современных российских условиях.
Поставленная цель обусловила необходимость решения следующих основных задач:
- уточнить значение экономической категории стоимости и стоимости предприятия в частности;
- систематизировать и критически проанализировать основные теории стоимости, на основании чего предложить пути к более полному раскрытию ее природы;
- установить цели и описать принципы определения стоимости предприятий и систематизировать основные современные методы ее прикладной оценки;
- выявить предпосылки и условия использования различных прикладных методов оценки предприятия, уделяя особое внимание исследованию методик, реально задействованных сообществом профессиональных
специалистов по оценке предприятий в современной российской
экономике; - выработать рекомендации по повышению эффективности применения
данных методик. Теоретическая и методологическая основа. В качестве методологической базы диссертации использовались диалектические принципы, позволившие выявить основные характеристики исследуемых явлений и процессов в их взаимосвязи, определить тенденции их становления и развития. В процессе исследования были применены такие научные методы, как анализ и синтез, восхождение от абстрактного к конкретному, выявление причинно-следственных связей, индукция и дедукция, системный подход, а также математические методы, которые использовались при рассмотрении проблем, связанных с прикладными методиками определения стоимости предприятий.
Теоретической основой анализа поставленных в диссертации задач послужили труды отечественных и зарубежных экономистов прошлого и современности, занимавшихся разработкой проблем стоимости, а также вопросов функционирования предприятий в рыночной экономике, в том числе в современной России. При рассмотрении специфических российских проблем использовались нормативно-правовые акты РФ, регулирующие исследуемые процессы, официальные статистические данные, а также результаты авторских опросных исследований и материалы периодической прессы.
Научная новизна диссертации заключается в том, что, по сути, впервые ставится вопрос о взаимодействии фундаментальных и прикладных теоретических разработок проблемы стоимости и выдвигается концепция комплексной природы стоимости. Комплексная природа стоимости предопределяет необходимость синтетического подхода через объединение предложенных концепций стоимости как на абстрактном, так и на конкретном
уровнях. Она также обусловливает многообразие и продолжающееся развитие предложенных прикладных методов оценки стоимости предприятия. К наиболее важным результатам, содержащим новизну, "относятся следующие положения:
- выдвинута трактовка стоимости как комплексного явления, на основе чего уточнена категория стоимости вообще и стоимости предприятия в
І частности (§§ 1.1-1.2, стр. 13-28);
- установлено, что комплексной природе стоимости соответствует принцип методологического плюрализма, указывающий на необходимость синтетического подхода, более точно отражающего действительность через спектр теорий, работающих каждая на своем уровне и отрезке (§ 2.4,
. стр. 64-70);
- выявлено, что основные абстрактные теории стоимости, взятые в отдельности, либо испытывают серьезные трудности при практическом применении и имеют мало общего с принятием решений в реальности, либо уязвимы в теоретическом плане (§§ 2.1-2.3, стр. 29-64);
- обнаружены цели и принципы, стоящие за прикладными методами, их качественная взаимосвязь с концепцией комплексной природы стоимости (§3.1, стр. 71-76);
- проведена систематизация и дан критический анализ известных в мировой практике традиционных и новейших методических подходов к оценке стоимости предприятия, на основе чего сформулированы рекомендации по их использованию в России (§ 3.2, стр. 76-124);
- впервые приведены результаты эмпирического исследования реально ! применяемых в России методик определения ставки дисконтирования и
установлено преобладание эвристического подхода (§ 3.2.2, стр. 101);
- показано, что методики, предложенные на сегодняшний день для оценки все более значимого интеллектуального капитала предприятия,
представляют собой скорее приоритеты, чем инструменты анализа (§ 3.3,
стр. 128); - выявлены основные проблемы в применении методик оценки стоимости в
специфических условиях российской экономики, а также предложены
возможные пути их преодоления (§ 3.4, стр. 134-143). Методическая и практическая значимость диссертации. Решение важной научной проблемы, на поиск которого направлено диссертационное исследование, имеет большое значение для стабильного функционирования экономики, так как способствует повышению эффективности лежащей в ее основе рыночной системы и составляющих ее предприятий. В работе изложены результаты всестороннего изучения существующих на сегодняшний день основных теоретических и прикладных концепций теории стоимости, а также их взаимосвязи с целью выяснения научной обоснованности экономических разработок, обеспечивающих решение важных задач оценки стоимости предприятий. В работе обоснованы выводы об ограниченности отдельных магистральных теорий стоимости и прикладных методик, а также даны рекомендации по преодолению указанных затруднений через плюралистический подход.
Так как все вопросы были рассмотрены в приложении к российским условиям с опорой на зарубежный и отечественный опыт, то полученные выводы и рекомендации могут быть учтены в процессе проведения конкретных организационно-экономических мероприятий по оценке стоимости российских предприятий с целью повышения их эффективности.
Они могут быть использованы Министерством государственного имущества, Министерством экономического развития и торговли, Министерством по антимонопольной политике и поддержке предпринимательства, Министерством финансов РФ, Федеральной комиссией по ценным бумагам и другими государственными структурами федерального и регионального уровней, а также саморегулируемыми организациями
профессиональных участников фондового рынка и рынка оценки при разработке средне- и долгосрочных программ развития оценочной деятельности и хозяйствующими субъектами при проведении ими оценки предприятий в различных целях. Основные результаты исследования могут быть применены в научных разработках, а также в процессе преподавания курсов экономической теории и теории финансов предприятия.
Апробация работы. Основные положения диссертации нашли отражение в десяти опубликованных работах общим объемом свыше 4 п.л.
Ряд положений и выводов диссертации был апробирован в ходе преподавания курса политической экономии и может находить применение в учебном процессе, в методических пособиях по отдельным темам экономической теории, а также в практической деятельности специалистов по оценке предприятий. Справки о внедрении предложений автора получены. Основные положения диссертационной работы докладывались, обсуждались и получили одобрение на ряде региональных и международных научно-практических конференциях, в том числе „Международных Плехановских чтениях" РЭА им. Г. В. Плеханова в течение 1997 - 2000 гг.
Структура диссертации. Работа строится по проблемно-тематическому принципу и состоит из введения, трех глав, включающих 10 параграфов, заключения и списка использованной литературы. Данная структура отображает восхождение от абстрактного к конкретному, при котором в первой главе работы рассматривается категория стоимости предприятия, во второй - анализируются положения наиболее важных из концепций стоимости, а в третьей - разбираются прикладные методы определения стоимости предприятия и исследуется возможность их применения в российских условиях.
| 
