|
Актуальність теми дослідження. Перебудова економіки України супроводжується процесами реформування відносин власності, формування та розвитку повноцінного, ефективно діючого РЦП, який є багатоаспектною соціально-економічною системою, тісно пов язаною з іншими сферами суспільного життя. Одним із основних інститутів такої системи є професійні учасники РЦП, які мають особливий статус, що пояснюється специфікою виконуваних ними функцій. Спостерігаючи динамічні процеси на РЦП, варто звернути увагу на те, що більшість основних понять у цій сфері взагалі не визначена у законодавстві, або відсутня їх уніфікація. Щодо деяких з них не сформульована і наукова точка зору. Збільшення відставання законодавства від практики господарювання на РЦП може стати основним гальмівним чинником у формуванні дієвого, ефективного ринку та забезпеченні інтеграції з ринками Європейського Союзу (далі – ЄС).
Проблема оцінки правового становища професійних учасників РЦП є новою у вітчизняній літературі, оскільки дослідники, зокрема, В.В. Колесник, В.С.Торкановський, Ю.М. Лисєнков, Н.В. Фетюхіна, О.Г. Мендул, І.А. Шевчук, Ю.Є. Петруня у своїх роботах торкаються лише загальної характеристики правового статусу учасників РЦП.
Окремі аспекти правового становища професійних учасників РЦП залишаються недослідженими в правовій науці України. Так, питання створення професійних учасників РЦП Н.С. Кузнєцова та І.Р. Назарчук розглядали з загальних позицій, залишаючи поза увагою спірні питання набуття професійним учасником РЦП відповідного статусу та прав юридичної особи. Російські вчені Ж.А. Іонова, В.С. Мартем янов досліджували теоретичні положення легітимації господарюючих суб єктів в цілому. Проблема визначення понять фондової біржі та ТІС розглядалася частково. Зокрема, Г.Остапович визначала фондову біржу та ТІС з позицій СРО, О. Чуркін характеризував фондову біржу в системі цивільних правовідносин.
Вибір теми дисертації визначається також тим, що в українській юридичній науці комплексні дослідження правового становища професійних учасників РЦП не здійснювалися. Зокрема, залишилися поза увагою науковців поняття, ознаки та класифікація професійних учасників РЦП; особливості ліцензування професійної діяльності на РЦП; права та обов язки професійних учасників РЦП; види відповідальності за порушення вимог чинного законодавства про професійну діяльність на РЦП, у тому числі господарсько-правова відповідальність професійних учасників РЦП. Недостатньо досліджені принципи та форми державного регулювання професійної діяльності на РЦП, а також господарські зобов язання за участю професійних учасників РЦП.
Вищезазначені обставини визначають актуальність і практичну доцільність проведення комплексного дослідження за темою дисертації для науки господарського права.
Зв язок роботи з науковими програмами, планами, темами. Дослідження виконано згідно з держбюджетною науково-дослідною темою юридичного факультету Київського національного університету імені Тараса Шевченка “Формування механізму реалізації та захисту прав та свобод громадян України” (номер теми: 01-БФ-042-01; номер державної реєстрації: 019 U007725 – 2001-2004 роки).
Мета і завдання дослідження. Метою дослідження є визначення та комплексний науковий аналіз системи нормативно-правових актів, що регулюють відносини по створенню і функціонуванню професійних учасників РЦП в Україні, та внесення пропозицій щодо подальшого вдосконалення чинного законодавства про професійну діяльність на РЦП.
Відповідно до мети дослідження було визначено такі основні завдання:
- визначити поняття та ознаки професійних учасників РЦП і здійснити їх класифікацію;
- визначити на основі виділених ознак професійних учасників РЦП поняття кожного професійного учасника РЦП окремо;
- систематизувати законодавство, що регулює професійну діяльність на РЦП;
- визначити та дослідити поняття, принципи та форми державного регулювання професійної діяльності на РЦП в Україні;
- дослідити порядок створення професійних учасників РЦП та умови здійснення їх діяльності;
- здійснити класифікацію і дослідити обов язки професійних учасників РЦП, розглянути їх права;
- дослідити господарські зобов язання за участю професійних учасників РЦП;
- виділити та дослідити види відповідальності професійних учасників РЦП;
- розробити пропозиції щодо усунення виявлених прогалин та недоліків регулювання правового становища професійних учасників РЦП у законодавстві України.
Об єктом дослідження є комплекс суспільних відносин, пов язаних зі здійсненням професійними учасниками РЦП діяльності на РЦП.
Предметом дослідження є правове становище професійних учасників РЦП згідно з господарським законодавством України.
Методи дослідження. У дослідженні використано комплекс загальнонаукових та спеціальних методів наукового пізнання. Зокрема, системно-структурний метод використовувався при здійсненні класифікації професійних учасників РЦП, їх обов язків, а також при визначенні поняття державного регулювання професійної діяльності на РЦП, поняття принципів такого регулювання. Формально-логічний метод застосовувався при дослідженні законодавства про професійну діяльність на РЦП в Україні. У дисертації також використовувались деякі спеціальні методи: історичний, порівняльно-правовий, метод аналізу та синтезу. Так, за допомогою історичного методу досліджувався процес становлення визначення повноважень державних органів, які здійснюють регулювання РЦП в Україні. Порівняльно-правовий метод використовувався при аналізі законодавства України про професійну діяльність на РЦП, законодавства зарубіжних країн та міжнародно-правових документів, зокрема, для визначення відповідності положень зазначеного законодавства України основним вимогам і стандартам ЄС. Методи аналізу та синтезу використовувались при дослідженні окремих аспектів правового становища професійних учасників РЦП та при формулюванні пропозицій щодо удосконалення законодавства України про професійну діяльність на РЦП.
Теоретичну основу дисертації становлять наукові праці вітчизняних і зарубіжних правознавців та економістів, а саме: І.Г. Андрущенка, О.А.Беляневич, М.І. Брагінського, О.М. Вінник, О.В. Дідич, Г.Л. Знаменського, Ж.А. Іонової, О.С. Іоффе, А.В. Калини, В.В. Колесника, Ю.Я. Кравченка, Н.С.Кузнєцової, В.В. Лаптєва, О.Е. Лейста, Д.Х. Липницького, Ю.М.Лисєнкова, В.К.Мамутова, О.Г. Мендула, О.М. Мозгового, І.Р. Назарчука, О.І. Онуфрієнка, В.І. Павлова, Ю.Є. Петруні, Г.В. Пронської, Н.О. Саніахметової, В.С.Торкановського, О.І. Харитонової, Л.Г. Ходова, В.С. Щербини та інших.
Емпіричну базу дослідження складають законодавство України, законодавство зарубіжних країн (Білорусі, Казахстану, Російської Федерації, США, Таджикистану, Туркменістану), ЄС та міжнародно-правові норми, що регулюють відносини по створенню і функціонуванню професійних учасників РЦП; судова практика застосування законодавства про професійну діяльність на РЦП, статистичні та аналітичні матеріали ДКЦПФР.
Наукова новизна одержаних результатів. Дисертація є першим у вітчизняній правовій науці комплексним дослідженням правового становища професійних учасників РЦП, на основі якого обґрунтовано нові теоретичні положення та розроблено пропозиції щодо вдосконалення регулювання правового становища професійних учасників РЦП відповідно до господарського законодавства України. Новизна роботи конкретизується в науково-теоретичних положеннях, висновках та пропозиціях, найважливішими з яких є наступні:
Вперше:
- виділено основні ознаки професійних учасників РЦП: є суб єктами господарювання, створеними у встановленому законом порядку, здійснюють певний вид (види) професійної діяльності на РЦП на підставі ліцензії ДКЦПФР, володіють спеціальною господарською правосуб єктністю;
- класифіковано професійних учасників РЦП: за характером професійної діяльності, яку вони здійснюють (фінансові посередники на РЦП, прямі учасники Національної депозитарної системи та організатори торгівлі цінними паперами); за можливістю поєднувати кілька видів професійної діяльності на РЦП (професійні учасники РЦП, які можуть здійснювати виключно один вид професійної діяльності, професійні учасники РЦП, які можуть поєднувати свій вид професійної діяльності з діяльністю щодо ведення власного реєстру власників іменних цінних паперів, а також професійні учасники РЦП, які можуть поєднувати кілька видів професійної діяльності на РЦП); залежно від мети одержання прибутку від здійснення професійної діяльності на РЦП (професійні учасники РЦП, які здійснюють діяльність з метою одержання прибутку та професійні учасники РЦП, які здійснюють діяльність без мети одержання прибутку);
- виділені спеціальні принципи державного регулювання професійної діяльності на РЦП: принцип обов язковості ліцензування професійної діяльності на РЦП; принцип виключності професійної діяльності на РЦП;
- виявлено і систематизовано законодавство України щодо правового регулювання відносин по створенню і функціонуванню професійних учасників РЦП; на підставі дослідження нормативно-правових актів дано визначення законодавства про професійну діяльність на РЦП і окреслено його структуру; - класифіковано обов язки професійних учасників РЦП на: (1) обов язки, передбачені Ліцензійними умовами провадження професійної діяльності на РЦП; (2) обов язки професійних учасників РЦП як суб єктів первинного фінансового моніторингу; (3) обов язки професійних учасників РЦП, що зумовлені характером здійснюваного виду професійної діяльності на РЦП;
- визначено договір про обслуговування ІСІ як господарський договір між зберігачем та корпоративним інвестиційним фондом або компанією з управління активами пайового інвестиційного фонду, за яким зберігач здійснює надання послуг щодо зберігання активів ІСІ у формі цінних паперів та обліку прав власності на них, а також обслуговування операцій ІСІ; - визначено договір про обслуговування пенсійного фонду як господарський договір між зберігачем та радою пенсійного фонду (для якої укладення цього договору є обов язковим), відповідно до якого зберігач надає послуги щодо зберігання пенсійних активів пенсійного фонду та обліку прав власності на них, а також обслуговування операцій пенсійного фонду;
- визначено договір на ведення реєстру власників іменних цінних паперів як господарський договір між емітентом цінних паперів та реєстратором щодо ведення реєстру власників іменних цінних паперів;
- доведено, що договори про надання послуг професійними учасниками РЦП є господарськими договорами і запропоновано їх поділяти за ступенем значущості (обов язковістю/необов язковістю укладання професійними учасниками РЦП) на: (1) договори, на підставі яких професійні учасники РЦП здійснюють діяльність; (2) договори, які можуть укладати професійні учасники РЦП в процесі діяльності;
- систематизовані і класифіковані порушення вимог законодавства про професійну діяльність на РЦП шляхом їх поділу на чотири групи: 1) порушення правил діяльності на РЦП; 2) порушення ліцензійних умов; 3) порушення вимог законодавства з питань запобігання та протидії легалізації (відмиванню) доходів, одержаних злочинним шляхом; 4) порушення вимог правил СРО.
Удосконалено:
- визначення поняття професійних учасників ринку цінних паперів як суб єктів господарювання, які створені у встановленому законом порядку, здійснюють певний вид (види) професійної діяльності на РЦП на підставі ліцензії ДКЦПФР і володіють спеціальною господарською правосуб єктністю;
- визначення поняття державного регулювання професійної діяльності на РЦП як сукупності заходів, здійснюваних державними та іншими органами, уповноваженими на виконання функцій регулювання, щодо упорядкування, контролю та нагляду за поведінкою професійних учасників РЦП з метою створення сприятливих умов для їх функціонування; - визначення поняття принципів державного регулювання професійної діяльності на РЦП як закріплених в правових нормах головних ідей, вихідних засад, загальних положень здійснення державними та іншими органами, уповноваженими на виконання функцій регулювання, сукупності заходів щодо упорядкування, контролю та нагляду за поведінкою професійних учасників РЦП з метою створення сприятливих умов для їх функціонування;
- визначення поняття:
(1) торговця цінними паперами як суб єкта господарювання - юридичної особи, яка створюється у встановленому законом порядку у формі господарських товариств (у тому числі акціонерних, статутний фонд яких сформовано за рахунок виключно іменних акцій), здійснює діяльність по випуску та обігу цінних паперів на підставі ліцензії ДКЦПФР і володіє спеціальною господарською правосуб єктністю;
(2) компанії з управління активами як суб єкта господарювання – юридичної особи, яка створюється у встановленому законом порядку у формі господарського товариства, здійснює діяльність з управління активами на підставі ліцензії ДКЦПФР і володіє спеціальною господарською правосуб єктністю; (3) професійного адміністратора недержавних пенсійних фондів як суб єкта господарювання – юридичної особи, яка створюється у встановленому законом порядку у формі акціонерного товариства або товариства з обмеженою відповідальністю, здійснює адміністрування недержавних пенсійних фондів, отримала ліцензію ДКЦПФР на здійснення діяльності з управління активами пенсійних фондів і володіє спеціальною господарською правосуб єктністю;
(4) депозитарію як суб єкта господарювання – юридичної особи, яка створюється у встановленому законом порядку у формі відкритого акціонерного товариства, здійснює депозитарну діяльність на підставі ліцензії ДКЦПФР і володіє спеціальною господарською правосуб єктністю;
(5) реєстратора як суб єкта господарювання – юридичної особи, яка створюється у встановленому законом порядку у формі господарського товариства, здійснює діяльність з ведення реєстру власників іменних цінних паперів на підставі ліцензії ДКЦПФР і володіє спеціальною господарською правосуб єктністю.
Дістали подальший розвиток:
- дослідження визначення поняття фондової біржі як суб єкта некомерційного господарювання, який створюється у встановленому законом порядку у формі акціонерного товариства, здійснює діяльність з організації торгівлі на РЦП на підставі ліцензії ДКЦПФР і володіє спеціальною господарською правосуб єктністю;
- визначення поняття ТІС як суб єкта некомерційного господарювання, який створюється у встановленому законом порядку у формі акціонерного товариства, товариства з обмеженою відповідальністю або дочірнього підприємства об єднання торговців цінними паперами, що отримало статус СРО, здійснює організацію торгівлі на РЦП на підставі ліцензії ДКЦПФР і володіє спеціальною господарською правосуб єктністю.
Практичне значення одержаних результатів. Сформульовані в роботі теоретичні положення та практичні рекомендації безпосередньо можуть бути використані для вдосконалення регулювання правового становища професійних учасників РЦП, а саме: у законотворчій діяльності щодо прийняття нових нормативно-правових актів, а також внесення змін та доповнень до чинних нормативно-правових актів, що регулюють професійну діяльність на РЦП; у підготовці підручників і навчальних посібників для студентів та аспірантів юридичних вузів; у практичній діяльності судових органів України, ДКЦПФР, а також у правозастосовчій практиці суб єктів господарювання, які здійснюють професійну діяльність на РЦП. Результати дослідження можуть бути використані у навчальному процесі при викладанні курсу “Господарське право” та спецкурсів “Правове регулювання ринку цінних паперів” і “Господарські договори”.
Особистий внесок здобувача. Дисертація є самостійною, завершеною науковою роботою, в якій комплексно досліджується правове становище професійних учасників РЦП. Автор формулює теоретичні висновки та практичні пропозиції, одержані в результаті дослідження наукових праць, вивчення та аналізу вітчизняного і зарубіжного законодавства та матеріалів практики.
Апробація результатів дисертації. За результатами дослідження були зроблені доповіді на Науково-методологічному семінарі аспірантів юридичного факультету Київського національного університету імені Тараса Шевченка (17 листопада 2004 р.) та на кафедрі господарського права. Основні положення та висновки дослідження доповідалися на Міжнародній науково-практичній конференції студентів та аспірантів “Проблеми реформування правовідносин у сучасних умовах очима молодих дослідників” (10-11 квітня 2003 р., м. Київ), Х-й регіональній науково-практичній конференції “Проблеми державотворення та захисту прав людини в Україні” (5-6 лютого 2004 р., м. Львів), І-й Міжнародній науково-практичній конференції “Науковий потенціал світу 2004” (1-15 листопада 2004 р., м. Дніпропетровськ), засіданні Круглого столу “Актуальні проблеми господарського права” (16 грудня 2004 р., м. Київ), ХІ-й регіональній науково-практичній конференції “Проблеми державотворення та захисту прав людини в Україні” (3-4 лютого 2005 р., м. Львів). Публікації. Результати дослідження опубліковано у чотирьох наукових статтях у фахових виданнях, а також у тезах виступів на науково-практичних конференціях.
Структура дисертації обумовлена предметом, метою та завданнями дослідження. Дисертація складається із вступу, трьох розділів, які охоплюють десять підрозділів, висновків, списку використаних джерел. Загальний обсяг дисертації становить 219 стор., з них 27 стор. займає список використаних джерел.
| 
